ProShares S&P 500 Dynamic Buffer 

FB è un fondo a gestione passiva che mira a fornire esposizione all'indice S&P 500 utilizzando una strategia di opzioni che cerca di offrire guadagni limitati (capped gains) e un buffer contro la prima perdita dell'1%-5% dell'S&P 500 ogni giorno. Nello specifico, il fondo assume una posizione lunga sull'indice S&P 500 insieme a tre diverse opzioni sull'indice S&P 500 con scadenza a un giorno. In primo luogo, il fondo acquista e vende opzioni put per misurare le performance rispettivamente di opzioni put sull'indice S&P 500 'at-the-money' e 'out-of-the-money'. Queste opzioni put creano e limitano la dimensione del buffer. Successivamente, il fondo vende opzioni call 'out-of-the-money' per creare un tetto (cap) sulla partecipazione ai rendimenti dell'indice S&P 500. Sia il cap che il buffer variano ogni giorno in base alla volatilità attesa. Il fondo non scriverà né acquisterà direttamente opzioni, ma otterrà esposizione alla componente opzioni dell'indice attraverso contratti swap. L'indice viene ribilanciato e riconstituito quotidianamente.