Kinross Gold 

Kinross Gold è un produttore d'oro con sede in Canada che prevede di produrre circa 2 milioni di once equivalenti all'oro nel 2025. La società disponeva di circa un decennio di riserve d'oro alla fine del 2025. Opera miniere nelle Americhe e nell'Africa occidentale dopo aver venduto le proprie attività a basso costo in Russia nel 2022 in risposta all'invasione dell'Ucraina. Storicamente, Kinross ha utilizzato le acquisizioni per alimentare l'espansione in nuove regioni e la crescita della produzione. Nel 2022, Kinross ha acquistato il progetto Great Bear in Canada. Se sviluppato come riteniamo probabile, potrebbe produrre una media di oltre 500.000 once d'oro all'anno per almeno un decennio, con i costi unitari di cassa probabilmente nel primo quartile della curva dei costi del settore. Tuttavia, è probabile che la produzione di Great Bear rappresenti once di sostituzione per i volumi in calo in altre miniere.