Vanguard California Intermediate-Term Tax-Exempt Fund Admiral Shares 

L'obiettivo di investimento del fondo è quello di ricercare un livello di reddito corrente più elevato rispetto ai titoli a breve termine, ma con una fluttuazione del prezzo delle quote inferiore rispetto ai titoli a lungo termine. Il fondo è destinato esclusivamente ai residenti della California. Investe principalmente in obbligazioni municipali di alta qualità emesse dai governi statali e locali della California, nonché da autorità governative regionali e di finanziamento pubblico. In circostanze normali, almeno l'80% degli asset del fondo sarà investito in titoli il cui reddito è esente dalle tasse federali e statali della California. Sebbene il fondo non abbia limitazioni sulle scadenze dei singoli titoli, la sua scadenza media ponderata in dollari è prevista tra i 6 e i 12 anni. I rischi del fondo includono il fatto che le variazioni dei tassi di interesse, sia al rialzo che al ribasso, possono influire sul fondo comportando prezzi delle obbligazioni più bassi o un'eventuale diminuzione del reddito per il fondo. Gli investitori che cercano un fondo che possa fornire un reddito da interessi esente da tasse federali e statali della California e che possono tollerare moderate fluttuazioni di prezzo e reddito potrebbero considerare questo fondo. Il Vanguard California Intermediate-Term Tax-Exempt Fund è un prodotto autonomo ed è separato e distinto dal Vanguard California Tax-Exempt Bond ETF (VTEC). Si prevede che le differenze di scala, determinati processi di investimento e le partecipazioni sottostanti producano rendimenti di investimento differenti tra i fondi.