Vanguard Tax-Exempt Bond 

Questo fondo indicizzato mira a replicare la performance di un benchmark specifico, lo Standard & Poor's National AMT-Free Municipal Bond Index, che rappresenta il segmento investment-grade del mercato delle obbligazioni municipali statunitensi. Ciò avviene attraverso l'impiego di una strategia di campionamento, selezionando accuratamente una parte delle attività dell'indice per replicarne le caratteristiche complessive. Almeno l'80% dei suoi asset sarà investito in titoli inclusi in questo indice target. Fondamentalmente, in condizioni di mercato tipiche, almeno l'80% del portafoglio del fondo sarà costituito da obbligazioni che generano redditi esenti sia dall'imposta federale sul reddito che dall'imposta minima alternativa federale (AMT). Un rischio primario è la sensibilità alle fluttuazioni dei tassi di interesse: l'aumento dei tassi può portare a una diminuzione dei prezzi delle obbligazioni, mentre la diminuzione dei tassi può eventualmente ridurre il reddito distribuito dal fondo. Questo fondo è progettato per investitori che ricercano potenzialmente redditi federali esenti da imposte e che sono disposti ad accettare oscillazioni moderate sia del valore dell'investimento che del reddito distribuito. Per mantenere la diversificazione, per il 75% dei suoi asset totali, il fondo generalmente limita i propri titoli: non acquisterà più del 10% dei titoli con diritto di voto di un emittente, né investirà più del 5% dei suoi asset totali nei titoli di un singolo emittente. Eccezioni a questi limiti si applicano quando necessario per conformarsi alla composizione dell'indice target o quando si investe in obbligazioni governative o di agenzie degli Stati Uniti.