Vanguard Short-Term Tax Exempt Bond 

L'obiettivo principale di questo fondo è replicare la performance di un determinato indice di mercato. Questo benchmark misura specificamente il segmento investment-grade del mercato delle obbligazioni municipali statunitensi, coprendo scadenze da un mese fino a sette anni. Il fondo persegue una strategia di indicizzazione, seguendo meticolosamente l'S&P 0-7 Year National AMT-Free Municipal Bond Index. Ciò avviene attraverso l'impiego di una metodologia di campionamento per rispecchiare fedelmente le caratteristiche principali dell'indice. Tutte le selezioni di investimento sono effettuate tramite questo processo di campionamento, garantendo che almeno l'80% del totale degli asset del fondo sia investito in titoli presenti nell'indice sottostante. Tipicamente, almeno quattro quinti (80%) dei titoli in portafoglio del fondo mirano a generare redditi esenti sia dalle imposte sul reddito federali che dalla tassa minima alternativa federale. I rischi principali includono l'impatto delle variazioni dei tassi di interesse. Quando i tassi salgono, i prezzi delle obbligazioni possono scendere, riducendo potenzialmente il valore del fondo. Al contrario, il calo dei tassi potrebbe portare a una riduzione del reddito per il fondo. Questa offerta può interessare agli investitori che cercano redditi esenti dalle imposte federali e che sono disposti ad accettare variazioni moderate sia nel valore del capitale che nella generazione di reddito. Per quanto riguarda il 75% dei suoi asset totali, il fondo opera sotto specifici vincoli di diversificazione: gli è vietato acquisire più del 10% dei titoli con diritto di voto di un singolo emittente, e l'esposizione verso i titoli di un singolo emittente non può generalmente superare il 5% del totale degli asset. Un'eccezione a questi limiti è consentita quando necessario per approssimare la composizione dell'indice target. Queste restrizioni particolari non si applicano agli obblighi emessi dal governo degli Stati Uniti o dalle sue agenzie e enti strumentali.