Vanguard California Intermediate-Term Tax-Exempt Fund Admiral Shares 

当ファンドの投資目的は、短期債よりも高い水準の現行収益を目指しつつ、長期債よりも基準価額の変動を抑えることです。本ファンドはカリフォルニア州居住者のみを対象としています。主にカリフォルニア州および地方政府、ならびに地域政府や公的金融機関が発行する高品質な地方債に投資します。通常、ファンド資産の80%以上を、連邦税およびカリフォルニア州税が免除される証券に投資します。個別の証券の満期に制限はありませんが、ドル加重平均満期は6年から12年の間になる見込みです。リスクとしては、金利の上昇および低下の両方が、債券価格の下落や最終的な収益の減少を通じてファンドに影響を与える可能性があります。連邦税およびカリフォルニア州税が免除される利息収入を求め、適度な価格および収益の変動を許容できる投資家にとって、本ファンドは検討に値します。Vanguard California Intermediate-Term Tax-Exempt Fund Admiral Sharesは独立した商品であり、Vanguard California Tax-Exempt Bond ETF (VTEC) とは別個のものです。規模、特定の投資プロセス、および組み入れ資産の違いにより、各ファンドの投資リターンは異なることが予想されます。