Vanguard Short-Term Tax Exempt Bond 

当ファンドの主な目的は、指定された市場インデックスのパフォーマンスを複製することです。このベンチマークは、期間1ヶ月から7年までの米国地方債市場の投資適格セグメントを具体的に測定します。当ファンドはインデックス戦略を採用しており、S&P 0-7 Year National AMT-Free Municipal Bond Indexを綿密に追跡します。これはサンプリング手法を用いることで、インデックスの主要な特性を密接に反映させることにより達成されます。すべての投資選択はこのサンプリングプロセスを通じて行われ、ファンドの総資産の少なくとも80%が基礎となるインデックスに含まれる証券に投資されることを保証します。通常、ファンドの保有資産の少なくとも5分の4（80%）は、連邦所得税および連邦代替最低税（AMT）の両方が免除される収益の創出を目指します。主なリスクには、金利変動の影響が含まれます。金利が上昇すると債券価格が下落し、ファンドの価値が減少する可能性があります。逆に、金利の低下は最終的にファンドの収益減少につながる可能性があります。本商品は、元本価値と収益創出の両方に中程度の変動を許容できる、連邦免税所得を求める投資家に適しています。総資産の75%に関して、当ファンドは特定の分散制約の下で運用されます。単一の発行体の議決権のある証券の10%を超えて取得することは禁止されており、単一の発行体の証券へのエクスポージャーは、原則として総資産の5%を超えてはなりません。これらの制限の例外は、目標インデックスの構成に近似させるために必要な場合に認められます。これらの特定の制限は、米国政府またはその機関および関連団体によって発行された債務には適用されません。