Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Fund Admiral Shares 

Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Fund Admiral Sharesは、連邦個人所得税が免除される、安定的かつ適度な水準のインカムゲインの提供を目指しています。本ファンドは個別証券の満期に制限はありませんが、ドル加重平均満期は通常6年から12年の間に維持されます。ポートフォリオは主に高品質な地方債で構成されており、少なくとも75%は格付機関による上位3つのカテゴリーに分類されるか、無格付けの場合はアドバイザーによって同等の品質とみなされる必要があります。資産の最大20%は、格付機関またはアドバイザーの判断により、中格付けの債券に投資される場合があります。残りの5%については、格付けの低い証券、または無格付けの場合はアドバイザーによって同等と評価された証券に割り当てることができます。考慮すべき主なリスクとして、金利変動がファンドに影響を与えることが挙げられます。金利の上昇は債券価格の下落を招く可能性があり、金利の下落は最終的にファンドのインカムを減少させる可能性があります。本ファンドは、価格とインカムの両方に適度な変動があることを許容しつつ、連邦税免除の利息収入を求める投資家に適しています。なお、Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Fundは独立した製品であり、Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Bond ETF (VTEI)とは別個のものであることを理解しておくことが重要です。規模、投資プロセス、および基礎となる保有資産の違いにより、投資リターンは異なると予想されます。