Cambria Tax Aware는 ETF의 초기 자본을 형성하기 위해 IRS 코드 351 전환을 활용하여, 투자자들이 자본 이득을 경험하지 않고도 포트폴리오를 다각화할 수 있도록 했습니다. Cambria Tax Aware는 시가총액 50억 달러 이상의 미국 주식에 투자하는 액티브 관리형 ETF입니다. 이 펀드는 배당 분배가 낮거나 없는 가치주를 목표로 하여 세후 수익률을 높이는 것을 목표로 합니다. Cambria는 정량적 모델을 활용하여 주가매출비율(P/S), 주가수익비율(P/E), 기업가치 배수(EV multiples)와 같은 전통적인 가치 지표를 통해 주식을 평가합니다. 본 펀드는 세후 수익률을 최적화하기 위해 고배당주를 피하며, 이는 높은 세율 구간에 있는 투자자들에게 유리합니다. 대상 주식은 미국 상위 1,000개 대형주를 시작으로 특정 시가총액, 섹터 집중도 및 유동성 기준을 충족해야 합니다. Cambria는 낮은 배당 수익률과 가치 지표가 가장 잘 조화된 50개에서 500개의 주식으로 포트폴리오를 구성하며, 보유 종목은 동일 가중 방식으로 운용되나 시장 변화에 따라 조정될 수 있습니다. 주식이 고평가되었다고 판단되거나 더 나은 투자 기회가 발생할 경우 매도될 수 있으며, 포트폴리오 조정은 매년 이루어질 예정입니다.