Vanguard Core Tax-Exempt Bond 

Vanguard Core Tax-Exempt Bond ETF (VCRM) är en aktivt förvaltad fond utformad för att uppnå omfattande avkastning genom en kombination av skattefria inkomster och kapitaltillväxt. Denna ETF investerar främst i kommunala obligationer, denominerade i amerikanska dollar, som emitteras av delstatliga och lokala myndigheter i USA. En nyckelfunktion är att ränteinkomsterna från dessa obligationer är undantagna från både federal inkomstskatt och Alternative Minimum Tax (AMT). Även om det inte finns några specifika löptidsgränser för enskilda obligationsinnehav, strävar fonden generellt efter att bibehålla en dollarviktad genomsnittlig löptid för sin portfölj inom ett intervall på 8 till 20 år. Majoriteten av innehavet är dedikerat till kommunala skuldebrev av investeringsklass, specifikt de som är rankade som A3 eller högre av Moody's eller en jämförbar kreditvärderingsbyrå. Fondens exponering mot obligationer med spekulativ kreditvärdighet, så kallade "junk bonds", är strikt begränsad till 20 % av dess totala tillgångar. Förvaltningen av fonden är diskretionär och vägleds av portföljförvaltare som integrerar både makroekonomiska (top-down) insikter och specifika värdepappersanalyser (bottom-up). Ett kärnuppdrag säkerställer att minst 80 % av portföljens nettoandelar under typiska marknadsförhållanden förblir investerade i skattebefriade kommunala förpliktelser.