Vanguard Short-Term Tax Exempt Bond 

Fondens primära mål är att replikera utvecklingen hos ett utvalt marknadsindex. Detta jämförelseindex mäter specifikt investment grade-segmentet av den amerikanska kommunala obligationsmarknaden, med löptider från en månad upp till sju år. Fonden tillämpar en indexeringsstrategi genom att noggrant följa S&P 0-7 Year National AMT-Free Municipal Bond Index. Detta uppnås genom en urvalsmetodik (sampling) för att nära spegla indexets kärnegenskaper. Alla investeringsval görs genom denna urvalsprocess, vilket säkerställer att minst 80 % av fondens totala tillgångar är investerade i värdepapper som ingår i det underliggande indexet. Typiskt sett syftar minst fyra femtedelar (80 %) av fondens innehav till att generera inkomst som är befriad från både federal inkomstskatt och den federala alternativa minimiskatten (AMT). Viktiga risker inkluderar effekten av ändrade räntor. När räntorna stiger kan obligationspriser falla, vilket potentiellt minskar fondens värde. Omvänt kan sjunkande räntor så småningom leda till minskad avkastning för fonden. Detta erbjudande kan vara intressant för investerare som söker federalt skattebefriad inkomst och som är bekväma med måttliga variationer i både kapitalvärde och inkomstgenerering. När det gäller 75 % av sina totala tillgångar verkar fonden under specifika diversifieringsregler: den är förbjuden att förvärva mer än 10 % av röstberättigade värdepapper i en enskild emittent, och dess exponering mot en enskild emittents värdepapper får generellt inte överstiga 5 % av dess totala tillgångar. Ett undantag från dessa gränser görs när det är nödvändigt för att efterlikna målindexets sammansättning. Dessa specifika restriktioner gäller inte för förpliktelser utfärdade av den amerikanska staten eller dess myndigheter och organ.