Vanguard Short Duration Tax-Exempt Bond 

VSDM je aktívne spravovaný ETF fond, ktorý sa snaží o dosiahnutie daňovo oslobodených výnosov s obmedzenou volatilitou cien. Primárne investuje do komunálnych dlhopisov denominovaných v amerických dolároch, ktoré vydávajú štáty USA alebo miestne agentúry. Úroky sú oslobodené od federálnych daní z príjmu a alternatívnej minimálnej dane (AMT). Fond nemá obmedzenia na splatnosť jednotlivých cenných papierov, ale zvyčajne udržiava váženú podľa objemu priemernú splatnosť od 2 do 7 rokov a priemernú trvulosť portfólia od 1,5 do 5 rokov. Väčšina aktív je investovaná do dlhopisov investičnej kvality s ratingom A3 alebo lepším podľa Moody's alebo ekvivalentným. Investície do junk bonds sú obmedzené na 20 % aktív. Fond využíva proces riadený manažérom portfólia, ktorý kombinuje top-down a bottom-up prístupy. Ako základnú politiku fundus za normálnych trhových podmienok investuje aspoň 80 % aktív do daňovo oslobodených cenných papierov.