Vanguard Long-Term Tax-Exempt Fund Admiral Shares 

Tento fond sa zameriava na poskytovanie významného a konzistentného príjmu, ktorý nie je predmetný federálnej dane z príjmu fyzických osôb. Hoci neexistujú žiadne obmedzenia na dobu splatnosti jednotlivých cenných papierov, očakáva sa, že portfólio bude udržiavať dolárvozhovane priemernú dobu splatnosti v rozmedzí 10 až 25 rokov. Minimálne 7% aktív fondu bude investovaných do komunálnych dlhopisov s najvyššou kreditnou kvalitou, ako určuje uznaná štatistická ratingová agentúra alebo, v prípade, že nie sú ratingované, ako porovnateľné poradcom. Až 20 % portfólia môže byť alokovaných do dlhopisov strednej kvality, podľa posúdenia ratingovej agentúry alebo poradcu. Zostávajúcich 5 % môže zahŕňať cenné papiere s nižším kreditným ohodnotením alebo tie, ktoré poradca považuje za podobnej kvality, ak nie sú ratingované. Táto ponuka je vhodná pre investorov hľadajúcich príjem oslobodený od federálnej dane, ktorí sú ochotní akceptovať výkyvy úrokových sadzieb. Je dôležité poznamenať, že Vanguard Long-Term Tax-Exempt Fund funguje ako samostatný produkt, odlišný od Vanguard Long-Term Tax-Exempt Bond ETF (VTEL). Očakáva sa, že rozdiely vo veľkosti aktív, investičných stratégiách (ako napríklad aktívny manažment oproti sledovaniu indexu), špecifických prevádzkových procesoch a základných持持 (holdings) povedú k odlišným výsledkom výkonnosti medzi týmito dvoma produktmi.