Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Fund Admiral Shares 

Fonun yatırım amacı, federal kişisel gelir vergilerinden muaf, orta düzeyde ve sürdürülebilir bir güncel gelir sağlamaktır. Fonun bireysel menkul kıymetlerin vadesi üzerinde herhangi bir sınırlaması yoktur ancak 6 ila 12 yıl arasında dolar ağırlıklı ortalama bir vade sürdürmesi beklenmektedir. Fon tarafından tutulan menkul kıymetlerin en az %75'i, ulusal düzeyde tanınmış bir istatistiksel derecelendirme kuruluşu tarafından belirlenen en üst üç kredi derecelendirme kategorisindeki belediye tahvilleridir veya derecelendirilmemişse, danışman tarafından benzer kalitede olduğu belirlenen tahvillerdir. Fon, varlıklarının %20'sine kadar olan kısmını, bir derecelendirme kuruluşu veya danışman tarafından belirlenen orta dereceli tahvillere yatırabilir. Kalan %5'lik kısım ise daha düşük kredi derecelendirmesine sahip menkul kıymetlere veya derecelendirilmemişse, danışman tarafından benzer kalitede olduğu belirlenen menkul kıymetlere yatırılabilir. Fonun riskleri arasında, faiz oranlarındaki hem artış hem de azalışların, tahvil fiyatlarının düşmesine veya fon geliri için nihai bir azalmaya yol açarak fonu etkileyebileceği gerçeği yer almaktadır. Federal vergi muafiyetli faiz geliri sağlayabilecek bir fon arayan ve orta düzeyde fiyat ve gelir dalgalanmalarına tolerans gösterebilen yatırımcılar bu fonu değerlendirmek isteyebilir. Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Fund bağımsız bir üründür ve Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Bond ETF'den (VTEI) ayrı ve farklıdır. Ölçekteki farklılıkların, belirli yatırım süreçlerinin ve temel varlıkların, fonlar tarafından farklı yatırım getirileri üretmesi beklenmektedir.