Vanguard S&P 500 ETF, temel olarak S&P 500 Endeksi'ni oluşturan en büyük 500 Amerikan şirketinin hisse senetlerine yatırım yapar. Temel amacı, ABD borsalarının genel sağlığının ana göstergesi olarak kabul edilen bu endeksin performansını yakından takip etmektir. Sermaye değer artışı için önemli bir potansiyel sunmakla birlikte, hisse değeri genellikle tahvil odaklı yatırımlara göre daha belirgin dalgalanmalar gösterir. Bu nedenle, bu fon, önemli büyümenin birincil gereklilik olduğu uzun vadeli finansal hedefler için en uygun seçenektir. Portföy yönetimi açısından, fonun toplam varlıklarının %75'i belirli çeşitlendirme kurallarına tabidir: genel olarak herhangi bir şirketin oy hakkına sahip hisselerinin %10'undan fazlasını satın alamaz ve fonun toplam varlıklarının %5'inden fazlası tek bir ihraççının menkul kıymetlerinde yoğunlaşamaz. Bu limitlere, kıyaslama endeksinin bileşimini doğru bir şekilde eşleştirmek için gerekli olması durumunda istisna tanınabilir. Önemli bir nokta olarak, bu özel çeşitlendirme kısıtlamaları, ABD hükümeti veya ilgili kurumları tarafından ihraç edilen yükümlülüklere sahip varlıklar için geçerli değildir.