Vanguard Tax-Exempt Bond Index Fund Admiral Shares 

Bu endeks fonunun yatırım amacı, ABD belediye tahvil piyasasının yatırım yapılabilir segmentini ölçen bir karşılaştırma endeksinin performansını takip etmektir. Fon, temel karşılaştırma özelliklerini yakından eşleştirmek için bir örnekleme tekniği kullanarak Standard & Poor’s National AMT-Free Municipal Bond Index'i takip etmek üzere tasarlanmış bir endeksleme yatırım yaklaşımı benimser. Fonun tüm yatırımları örnekleme süreciyle seçilecek ve fon varlıklarının en az %80'i endekste yer alan menkul kıymetlere yatırılacaktır. Normal şartlar altında, fon varlıklarının en az %80'i, geliri federal gelir vergilerinden ve federal alternatif minimum vergiden muaf olan menkul kıymetlere yatırılacaktır. Fonun riskleri arasında, faiz oranlarındaki değişikliklerin tahvil fiyatlarının düşmesine (faiz oranları arttığında) veya fon gelirinin nihayetinde azalmasına (oranlar düştüğünde) neden olarak fonu etkileyebileceği gerçeği yer almaktadır. Federal vergi muafiyetli gelir sağlayabilecek bir fon arayan ve orta düzeyde fiyat ve gelir dalgalanmalarını tolere edebilen yatırımcılar bu fonu değerlendirmek isteyebilir. Toplam varlıklarının %75'i ile ilgili olarak fon şunları yapamaz: (1) herhangi bir ihraççının tedavüldeki oy haklı menkul kıymetlerinin %10'undan fazlasını satın almak veya (2) herhangi bir ihraççının menkul kıymetlerini, bunun sonucunda fonun toplam varlıklarının %5'inden fazlasının o ihraççının menkul kıymetlerine yatırılmasına neden olacak şekilde satın almak; hedef endeksin kompozisyonuna yaklaşmak için gerekli olan durumlar hariçtir. Bu sınırlama, ABD hükümetinin veya kurumlarının veya kuruluşlarının yükümlülükleri için geçerli değildir.