Vanguard Tax-Managed Capital Appreciation Fund Institutional Shares 

Sản phẩm này của Vanguard là một phần trong bộ sưu tập các sản phẩm đầu tư ưu đãi về thuế, mang lại cho cổ đông khả năng tiếp cận các công ty có vốn hóa thị trường trung bình và lớn tại Hoa Kỳ. Quỹ sử dụng chiến lược mô phỏng chỉ số, nhằm mục đích phản ánh chỉ số tham chiếu trong khi giảm thiểu một cách chiến lược nghĩa vụ thuế tiềm năng từ lợi nhuận vốn và cổ tức của nhà đầu tư bằng cách ưu tiên các thành phần chỉ số có mức chi trả cổ tức thấp hơn. Một rủi ro chính liên quan đến quỹ này là việc phân bổ vào các cổ phiếu vốn hóa trung bình, vốn có xu hướng trải qua biến động giá lớn hơn so với các công ty lớn và lâu đời hơn. Những cá nhân ở nhóm thuế suất cao hơn, có tầm nhìn đầu tư dài hạn (thường là từ năm năm trở lên) và khả năng chịu đựng rủi ro cao, có thể thấy quỹ này là một sự bổ sung giá trị cho một danh mục đầu tư đa dạng. Tuy nhiên, cần hiểu rằng mục tiêu đạt được hiệu quả về thuế của quỹ không được đảm bảo. Đối với 75% tổng tài sản, quỹ phải tuân thủ các hạn chế cụ thể: không được mua quá 10% số cổ phiếu có quyền biểu quyết đang lưu hành của bất kỳ tổ chức phát hành đơn lẻ nào, và không được đầu tư quá 5% tổng tài sản vào chứng khoán của bất kỳ một tổ chức phát hành nào. Các quy tắc này chỉ có thể được bãi bỏ khi cần thiết để điều chỉnh thành phần của quỹ phù hợp với chỉ số mục tiêu. Quan trọng là, các hạn chế này không áp dụng cho các khoản đầu tư vào nghĩa vụ nợ do chính phủ Hoa Kỳ hoặc các cơ quan và tổ chức trực thuộc phát hành.