Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Fund Admiral Shares 

Mục tiêu đầu tư của quỹ là nhằm cung cấp mức thu nhập hiện tại bền vững và vừa phải, được miễn thuế thu nhập cá nhân liên bang. Quỹ không giới hạn kỳ hạn của các chứng khoán riêng lẻ nhưng dự kiến sẽ duy trì kỳ hạn bình quân gia quyền theo giá trị là từ 6 đến 12 năm. Ít nhất 75% các chứng khoán do quỹ nắm giữ là trái phiếu đô thị nằm trong ba hạng xếp hạng tín dụng cao nhất theo xác định của một tổ chức xếp hạng thống kê được công nhận quốc gia hoặc, nếu không được xếp hạng, được cố vấn xác định là có chất lượng tương đương. Quỹ có thể đầu tư tới 20% tài sản vào trái phiếu hạng trung, theo xác định của tổ chức xếp hạng hoặc cố vấn. 5% còn lại có thể được đầu tư vào các chứng khoán có xếp hạng tín dụng thấp hơn hoặc, nếu không được xếp hạng, được cố vấn xác định là có chất lượng tương đương. Rủi ro của quỹ bao gồm việc thay đổi lãi suất, cả tăng và giảm, có thể ảnh hưởng đến quỹ bằng cách dẫn đến giá trái phiếu thấp hơn hoặc làm giảm thu nhập cuối cùng của quỹ. Những nhà đầu tư đang tìm kiếm một quỹ có thể cung cấp thu nhập lãi suất miễn thuế liên bang và có thể chấp nhận những biến động vừa phải về giá và thu nhập có thể cân nhắc quỹ này. Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Fund là một sản phẩm độc lập, tách biệt và khác biệt với Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Bond ETF (VTEI). Sự khác biệt về quy mô, một số quy trình đầu tư và danh mục nắm giữ cơ sở dự kiến sẽ tạo ra lợi nhuận đầu tư khác nhau giữa các quỹ.