Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Fund Admiral Shares 

Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Fund Admiral Shares nhằm mục tiêu mang lại mức thu nhập hiện tại ổn định và vừa phải, được miễn thuế thu nhập cá nhân liên bang. Mặc dù quỹ không có hạn chế về thời hạn đáo hạn của các chứng khoán riêng lẻ, nhưng kỳ hạn bình quân gia quyền theo giá trị đô la thường được duy trì trong khoảng từ 6 đến 12 năm. Danh mục đầu tư chủ yếu bao gồm các trái phiếu đô thị chất lượng cao: ít nhất 75% phải được xếp hạng trong ba nhóm hàng đầu bởi một cơ quan xếp hạng tín dụng được công nhận, hoặc được cố vấn coi là có chất lượng tương đương nếu không được xếp hạng. Lên đến 20% tài sản có thể được đầu tư vào các trái phiếu hạng trung, theo xác định của tổ chức xếp hạng hoặc cố vấn. Một phần nhỏ, cụ thể là 5% còn lại, có thể được phân bổ vào các chứng khoán có xếp hạng tín dụng thấp hơn hoặc được cố vấn đánh giá là tương đương nếu không được xếp hạng. Một rủi ro chính cần xem xét là những thay đổi trong lãi suất có thể tác động đến quỹ; lãi suất tăng có thể dẫn đến giảm giá trái phiếu, trong khi lãi suất giảm cuối cùng có thể làm giảm thu nhập của quỹ. Quỹ này có thể thu hút các nhà đầu tư đang tìm kiếm thu nhập lãi suất được miễn thuế liên bang và chấp nhận được những biến động vừa phải về cả giá cả lẫn thu nhập. Điều quan trọng cần hiểu là Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Fund là một sản phẩm độc lập, tách biệt và khác biệt với Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Bond ETF (VTEI). Sự khác biệt về quy mô, quy trình đầu tư và các tài sản nắm giữ cơ bản có nghĩa là lợi nhuận đầu tư của chúng dự kiến sẽ khác nhau.