Vanguard California Long-Term Tax-Exempt Fund Investor Shares 

Mục tiêu đầu tư của quỹ là tìm cách cung cấp thu nhập hiện tại được miễn cả thuế thu nhập cá nhân liên bang và thuế thu nhập cá nhân tại California. Quỹ này chỉ dành cho cư dân California. Quỹ đầu tư chủ yếu vào các trái phiếu đô thị chất lượng cao do chính quyền tiểu bang và địa phương California phát hành, cũng như bởi các cơ quan tài chính công và chính quyền khu vực. Trong điều kiện bình thường, ít nhất 80% tài sản của quỹ sẽ được đầu tư vào các chứng khoán có thu nhập được miễn thuế liên bang và thuế tiểu bang California. Mặc dù quỹ không giới hạn thời hạn đáo hạn của các chứng khoán riêng lẻ, nhưng kỳ hạn bình quân gia quyền theo giá trị là dự kiến từ 10 đến 25 năm. Quỹ có thời lượng bình quân khoảng 6-10 năm, khiến giá cổ phiếu của quỹ dễ biến động hơn đáng kể trước những thay đổi của lãi suất so với các quỹ trái phiếu ngắn hạn. Những nhà đầu tư đang tìm kiếm một quỹ có thể cung cấp thu nhập lãi suất miễn thuế liên bang và tiểu bang California và có thể chấp nhận rủi ro lãi suất có thể cân nhắc quỹ này.