Vanguard California Long-Term Tax-Exempt Fund Investor Shares 

Quỹ này nhằm mục đích mang lại thu nhập hiện tại được miễn cả thuế thu nhập cá nhân liên bang và tiểu bang California. Quỹ được thiết kế dành riêng cho cư dân California, tập trung đầu tư chủ yếu vào các trái phiếu đô thị chất lượng cao. Các trái phiếu này được phát hành bởi các cơ quan chính quyền tiểu bang và địa phương khác nhau của California, cũng như các chính quyền khu vực và các cơ quan tài chính công. Trong điều kiện hoạt động bình thường, tối thiểu 80% tài sản của quỹ sẽ được phân bổ vào các chứng khoán có thu nhập đủ điều kiện được miễn thuế liên bang và thuế tiểu bang California. Mặc dù không có giới hạn cụ thể về thời hạn đáo hạn của từng trái phiếu, nhưng kỳ hạn bình quân gia quyền theo giá trị đồng đô la của quỹ thường nằm trong khoảng từ 10 đến 25 năm. Với thời lượng bình quân khoảng từ 6 đến 10 năm, giá cổ phiếu của quỹ nhạy cảm hơn đáng kể với những thay đổi về lãi suất so với các quỹ nắm giữ trái phiếu ngắn hạn. Do đó, quỹ này có thể là một lựa chọn phù hợp cho các nhà đầu tư cư trú tại California đang tìm kiếm thu nhập lãi suất được miễn thuế liên bang và tiểu bang, đồng thời có khả năng chấp nhận rủi ro lãi suất.