Bu fon, olağan şartlarda toplam varlıklarının en az %80'ini belediye borç araçlarına tahsis eder. Bu yatırımlardan elde edilen gelir genellikle federal gelir vergisinden muaftır. Bu belediye borç kategorisi; değişken faizli talep yükümlülükleri, kısa vadeli belediye senetleri, geleneksel belediye tahvilleri, vergi avantajlı ticari kağıtlar, özel faaliyet ve endüstriyel kalkınma tahvilleri, vergi beklenti senetleri ve belediye menkul kıymet portföylerindeki sahiplik payları gibi varlıkları kapsayan geniş bir yelpazeye sahiptir.