Vanguard Long-Term Tax-Exempt Fund Investor Shares 

Fonun yatırım amacı, federal kişisel gelir vergilerinden muaf, yüksek ve sürdürülebilir bir güncel gelir düzeyi sağlamaktır. Fonun bireysel menkul kıymetlerin vadesi üzerinde herhangi bir sınırlaması yoktur ancak 10 ila 25 yıl arasında dolar ağırlıklı ortalama bir vade sürdürmesi beklenmektedir. Fon tarafından tutulan menkul kıymetlerin en az %75'i, ulusal düzeyde tanınmış bir istatistiksel derecelendirme kuruluşu tarafından belirlenen en üst üç kredi derecelendirme kategorisindeki belediye tahvilleridir veya derecelendirilmemişse, danışman tarafından benzer kalitede olduğu belirlenen tahvillerdir. Fon, varlıklarının %20'sine kadarını, bir derecelendirme kuruluşu veya danışman tarafından belirlenen orta dereceli tahvillere yatırabilir. Kalan %5 ise daha düşük kredi derecelendirmelerine sahip menkul kıymetlere veya derecelendirilmemişse, danışman tarafından benzer kalitede olduğu belirlenen menkul kıymetlere yatırılabilir. Federal vergi muafiyetli faiz geliri sağlayabilecek bir fon arayan ve faiz oranı riskini tolere edebilen yatırımcılar bu fonu değerlendirmek isteyebilir. Vanguard Long-Term Tax-Exempt Fund bağımsız bir üründür ve Vanguard Long-Term Tax-Exempt Bond ETF'den (VTEL) ayrı ve farklıdır. Ölçek, portföy yönetim stratejisi (örneğin, aktif olarak yönetilen veya bir endeksi takip etmeye çalışan), belirli yatırım süreçleri ve temel varlıklar arasındaki farklılıkların, fonlar tarafından farklı yatırım getirileri üretmesi beklenmektedir.